危机已近?野村分析师重申美股将「雷曼式」暴跌

  • 2020-06-22
危机已近?野村分析师重申美股将「雷曼式」暴跌

野村证券总体量化策略分析师高田正成大胆地预测美股即将在本週出现「雷曼式」(Lehman-like)暴跌。

虽然目前美股前景渐趋悲观,不过大部分分析师预测股市下挫仅约 10% 左右,而野村证券则是大胆地认为,将会重现雷曼兄弟金融危机时的跌幅,其报告观点是基于数据显示对沖基金正逃离市场,且当波动性上升时将会触发他们的算法,将引发更大的撤离潮。

而高田正成此前就曾发出报告表示,认为将雷曼式冲击的可能性视为是一种罕见的「尾部风险」(Tail Risk)是错误的。他认为,美国股市情绪的格局与 2008 年雷曼兄弟崩溃前夕的情绪更为相似,而这标誌着全球金融危机的爆发。

高田指出,本月初的市场表现与 2008 年之间存在许多惊人的相似之处。包括商品交易在内的技术投资者已经加速调整多头头寸,可能会加剧未来的抛售,且他预测,市场暴跌会在 8 月底即将到来,因为追随趋势的演算法交易者将会有新一波撤离。

而在最新的报告中,高田仍然坚持这样的说法,基本面导向的投资者将会出现恐慌性抛售,而趋势跟随技术投资者也会有系统抛售。儘管目前这是市场最危言耸听的观点,但他也的确预测到了最近的恐慌指数攀高,而过往 8 月底的成交量通常较低,的确可能会夸大市场走势。

高田强调,收益率曲线反转的最初震蕩以及之后的风险阶段还有在 8 月 23 日发生的避险情绪,都巧妙的与金融危机时相似。不过目前其他分析师并未对这样的观点提出评论,且现在的美国市场应该也比以前来的经得起动荡。



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